国海证券：医药生物行业周报：上游高端制造迎来发展春天，政策鼓励将催生众多“隐形冠军”崛起

一周行情（9.13-9.17）上周申万医药指数上涨2.6%，同期上证综指（-2.4%）和沪深300指数（-3.2%）皆是下跌，近期比较少见的跑赢大盘指数，且呈现整体普涨的景象，我们认为主要原因有两个：（1）前期大幅上涨的热门板块均出现不同程度回调，资金开始寻找前期下跌较多出现较大投资价值的板块；（2）监管部门查处主题基金的风格漂移行为，叠加三季度末基金开始主动调仓，使得部分“漂移”的资金回流到医药板块中。本周观点更新：制药装备成长性持续改善，近期回调较多进入合理配置区间，建议重点关注空间广阔的医药上游制造业。1）制药装备行业近期回调较多，东富龙、楚天科技从高点均回调30%左右，主要由于市场担心新冠相关订单快速下滑，业绩增长动力消失，本质还是市场没有认知到药机行业的成长属性。我们再次强调，制药装备相关公司成长性无任何变化，行业处于战略增量机遇阶段，宏观来看，生物创新药、原料药CDMO大浪潮及出口市场打开均促进药机行业进入发展黄金时代，中观层面从我们跟踪行业的情况来看，头部公司订单结构持续改善并仍在增长，业绩增长驱动力更加多元化，保障未来业绩高增长。近期行业回调后，我们认为已经进入合理配置