东兴证券：安迪苏（600299）-蛋氨酸增长较好，产能持续扩张巩固龙头地位

安迪苏(600299) YoY+14.74%，归母净利润6.08亿元，YoY+1719.14%。 主要产品蛋氨酸量价齐升，带动公司盈利大幅增长。从收入端看，①功能性产品板块营收同比增长20%至53.9亿元，主要产品蛋氨酸增长较好，其中液体蛋氨酸渗透率持续提升、固体蛋氨酸销量也实现了双位数增长以及产品价格上涨，拉动蛋氨酸业务销售持续增长；②特种产品板块营收同比增长1%至18.7亿元，特种品业务表现继续保持稳定，主要是单胃和水产领域特种品业务快速增长，抵消了北美奶制品行业疲软的冲击。从利润端看，公司综合毛利率大幅提升10.35%至31.36%，除蛋氨酸产品涨价因素外，原材料和能源成本的下降也促进了毛利率的提升。此外，公司实施更严格的现金和营运资金管控，以及成本压降计划。一系列举措带动公司净利润大幅增长。 蛋氨酸产能持续提升巩固龙头地位。①公司目前有2个蛋氨酸生产平台，分别位于欧洲和中国南京。自2021年3季度以来，欧洲生产平台的扩建项目已成功提升年产能共计8万吨。中国南京生产平台目前总产能已达到35万吨，成为全球规模最大的液体蛋氨酸生产平台之一。②为满足全球蛋氨酸需求，并进一步巩固公司在蛋