国信证券：康冠科技（001308）-22年净利润同比增长64%，多款创新类显示产品放量

康冠科技(001308)核心观点2022年营收同比下降2.5%，归母净利润同比增长64.2%。公司2022年营收115.87亿元(YoY-2.5%)，归母净利润15.16亿元(YoY+64.2%)；其中4Q22营收25.05亿元(YoY-27.6%)，归母净利润3.69亿元(YoY+7.0%)。2022年公司智能交互平板、智能电视销售量增长，营收同比下滑主要系LCD面板等核心原材料降价，公司产品销售价格同步下降所致。2022年公司净利润大幅增长，得益于：1)LCD面板大幅降价，毛利率同比提升；2)多款创新类显示产品逐步放量；3)获得汇兑收益1.85亿元；4)获得政府补助1.25亿元。面板跌价及产品结构优化带动22年毛利率同比提升5.76pct。公司22年毛利率21.13%(YoY+5.76pct)，其中4Q22毛利率27.12%(YoY+5.76pct,QoQ+7.82pct)；22年核心原材料LCD面板持续跌价，叠加毛利率较高的智能交互显示产品营收占比提升，公司毛利率同比大幅提升。此外，公司营收以外销为主，22年在人民币贬值的影响下形成1.85亿元汇兑收益，财务费用率同比下降1.93