南京证券：有色周汇报：风险事件导致避险情绪发酵进一步推高贵金属价格

工业金属：LME铜价本周8621美元/吨，一周下跌1.5%，国内铜现货价67320元/吨，周下跌2.4%。铜现货加工费77.9美元/吨，周上涨2.8%。LME铜库存7.47万吨，较上周累库4.2%，上期所阴极铜库存18.23万吨，本周去库15.2%。本周铜价小幅回落，季节性去库仍存，我们预计下游的实际铜需求将随着中国经济复苏进一步释放。海外宏观方面美国银行业风险事件导致全球避险情绪升温，铜价小幅承压。目前海外供应端铜矿生产恢复正常，TC加工费小幅回落。我们预计3月美联储的加息最多在25bp。在2023年以需求恢复为主旋律下，国内空调、冰箱等白色家电需求有望在消费刺激下逐步复苏。我们建议继续重点关注铜矿企业紫金矿业、以及铜高端加工企业海亮股份、楚江新材等。本周上海有色铝价18150元/吨，周下跌0.4%，成本端持平。本周铝价小幅下跌，国内云南地区电解铝产能逐步恢复，其余地区暂未见进一步的限电限产，市场转可关注需求的回升情况，日前下游基建地产汽车领域需求在国内经济复苏大背景下逐步回暖，本周SMM国内电解铝社会库存121.1万吨，本周库存开始转向去库节奏，预计随着国内传统消费“金三银四”需求