国盛证券：银行行业周报：上市银行房地产风险敞口如何？8月寿险保费负增长延续

上市银行房地产风险敞口如何？近期市场对于房地产领域相关风险有一定担忧，从披露相关数据的上市银行2021H情况来看，可能涉及到房地产领域的相关风险敞口为：1）狭义敞口（贷款）：对公房地产贷款共计7.89万亿，占总贷款比重的6.65%，以及零售按揭贷款共计32.65万亿，占总贷款比重约27.56%，两者合计占总贷款、总资产比重约34.2%、18.4%；2）广义敞口（含表内外非标）：A、表内非标投资中或有部分资金流向了房地产领域，21H上市银行非标投资金额共计5.62万亿，占总资产比重约2.55%，（其中国有大行、股份行、农商行非标投资占比较低，分别为0.68%、4.86%、3.40%，而城商行占比相对较高，达到10.22%）；B、表外理财中或也有一定资金通过非标投资流向了房地产领域。上市银行目前披露数据有限，而21H理财协会数据显示理财资金中投向非标的规模约3.75万亿，约等于商业银行总资产（3.5万亿）的1.1%。值得注意的是非标投资并非所有资金都投向房地产，一般银行资产投向的风险偏好是比较一致的，如果某家银行信贷业务中地产相关占比较高，那么非标投资中相关业务的占比也往往相对更高。此外，