浙商证券：建筑装饰行业专题报告：基建托底预期强化，持续看好建筑央企、装配式板块

投资要点下游：基建投资小幅修复，城投债维持高增资金端：M2余额231.2万亿元、新增社融2.96万亿元，专项债发行额较7月环比增加824.8亿元，城投债累计发行额同比增加24.9%。投资端：固定资产投资累计同比+8.9%，基建投资8月单月同比-7.0%（1）地产：8月房地产开发投资单月同比+0.3%，房屋施工、销售面积下跌；（2）基建：8月基建投资（不含电力）单月同比-7.0%，投资力度趋缓；（3）工业：8月制造业、采矿业固定资产投资单月同比+7.1%、-3.5%。需求端：8月建筑业PMI有所回升，全年重大项目投资额同比增长+12.2%。上游：水泥价格上行、玻璃价格持续下跌，钢材价格趋于稳定建筑材料：9月17日，建材综合指数186.14点，单月环比+9.8%，较20年同期+32.5%；水泥、玻璃价格指数月环比分别+19.3%、-14.5%。建材零售：8月，建筑及装潢材料类当月零售额162.0亿元，同比增加13.5%；1-8月累计零售额1201.0亿元，同比增加26.8%。钢材：9月17日，螺纹钢、中板、高线、圆钢单价月环比分别+5.5%、+0.6%、+5.9%、+4.1%，自5月中下旬