山西证券：广州酒家（603043）-疫情拖累餐饮板块，23年双节重合静候月饼销量释放

广州酒家(603043)事件描述公司发布2022年财报，期内实现营收41.12亿元（+5.72%），归母净利润5.2亿元（-6.68%）、扣非归母净利润4.76亿元（-9.43%），EPS0.91元。Q4实现营收7.73亿元（-11.46%），归母净利润0.37亿元（-67.02%）、扣非归母业绩亏损646万元（21Q4盈利0.94亿元），Q4业绩大幅下滑主要系11-12月疫情冲击线下餐饮门店经营所致。事件点评期内食品制造业务产能显著提升。月饼收入15.18亿元（-0.13%），毛利率54.18%（-2.28pct）；速冻食品收入10.57亿元（+24.75%），毛利率36.56%（+0.38pct）；餐饮收入7.62亿元（+5.14%），毛利率1.92%（-7.49pct）。产销方面，食品加工业务库存全面优化。速冻条线提产显著，产量、销量同比增加10.8%、17.2%，产销比100.35%，库存同比减少3.9%；月饼系列产销比97.79%，库存同比减少9.9%。销售地区方面，境外销量快速爬坡。广东省内收入31.4亿元（+7.81%），毛利率33.67%（-1.94pct），期内经销商