东亚前海证券：兆威机电（003021）-汽车、医疗赛道发力带动公司走出向上拐点，23年元宇宙XR业务迎来爆发

兆威机电(003021)核心看点公司2022年实现营业收入11.52亿元，同比+1.09%；实现归母净利润1.50亿元，同比+2%，扣非后归母净利润1.28亿元，同比+3.42%；其中Q4实现营业收入3.72亿元，同比+17.7%。公司22年业绩受到传统移动通讯和智能家居周期性续期下滑拖累，但公司在汽车、医疗等新赛道的高速放量值得惊喜，而23年也是公司在元宇宙XR领域迎来业务爆发的第一年。在汽车电子赛道，我们预计23年公司收入可维持近50%的高速增长。随着汽车智能座舱的快速发展，微型传动系统在汽车上的应用已达到40多处。目前公司在中控屏、隐藏门把手、电动尾门推杆、升降尾翼、EPB系统、充电桩锁止执行器等应用上实现收入。公司不仅进入了比亚迪等大客户的供应序列，在单车应用上的价值量也不断提升。23年有望切入全球排名前茅的国外车企大客户。22年公司汽车板块收入同比+66.2%，我们预计随新订单不断落地，23年汽车方向将继续保持高速增长态势。医疗与个护赛道成长速度比我们预计的更为乐观，公司22年收入实现+42.1%的快速增长，在医疗板块主要布局胰岛素泵、镇痛泵、吻合器、自动注射等智能医疗产品。