浙商证券：中国黄金点评报告：黄金珠宝景气回升，培育钻石快速推进

中国黄金(600916)投资要点国内黄金消费景气回升超预期，黄金珠宝央企龙头充分受益根据央视财经新闻报道，3月以来，黄金领域的投资热情提升。根据中国黄金北京门店销售人员介绍，3月以来黄金消费淡季不淡，销售情况非常可观。我们认为，黄金消费景气回升主要系：1）疫后线下消费复苏，黄金首饰线下渠道为主充分受益，且核心场景“婚庆”、“装饰悦己”、“社交礼赠”等需求回补；2）受美联储货币政策预期影响，叠加欧美银行流动性风波引发避险情绪激增，金价上涨，推动黄金投资保值需求上扬；3）工艺技术进步推动黄金装饰鉴赏属性强化，黄金珠宝产品力提升。公司系国资委旗下中国黄金集团黄金珠宝零售板块唯一平台，品牌/产品/渠道等优势突出，有望充分受益黄金消费需求回升。核心优势：具有资源禀赋优势及天然品牌信任优势，体系机制灵活凝聚力强1）背靠中国黄金集团，天然具备消费者及相关合作伙伴的品牌信任优势，C端方面，黄金产品心智较强，投资金条及国潮黄金产品矩阵消费者认可度高；B端合作方面，具备供应链、国潮IP产品合作达成和渠道拓展方面的优势。2）设立彩凤金鑫平台股权激励加盟商，加盟商持股平台为第二大股东，公司与加盟商利益一致，体