国联证券：贝达药业（300558）-业绩符合预期，新药上市和进医保驱动业绩增长

贝达药业(300558) 事件： 贝达药业公布2023年年报和2024年一季报。2023年实现收入24.56亿元（同比+3.35%），实现归母净利3.48亿元（同比+139.33%），实现扣非归母净利2.63亿元（同比+768.85%）；2024年一季度实现收入7.36亿元（同比+38.40%），实现归母净利0.98亿元（同比+90.95%），实现扣非归母净利0.90亿元（同比+390.39%）。业绩符合预期。 业绩符合预期，新药上市和进入医保驱动业绩增长 公司2023年以及2024年1季度均实现增长，我们认为主要是由于贝美纳的1线适应症2023年1月进入医保、赛美纳2023年5月上市并于当年12月进入医保，以及贝安汀的销售带动所贡献。PDB数据库显示2023年前三季度贝美纳收入同比增长116%，贝安汀收入同比增长97%。公司三代EGFR-TKI赛美纳于2023年5月上市并于同年纳入医保，1线适应症也于2023年10月获得批准，有望在埃克替尼后成为公司新的业绩增长点。 靶向药术后辅助、双抗、眼科产品潜力大 公司2023年研发费用6.40亿，占收入比重达26.06%。贝美纳的术后辅助适应