华安证券：电气设备行业周报：市场过度反应，判断供给节奏价格变动，保资源利好锂

主要观点：市场过度反应，判断供给释放节奏及价格变动，关注供需紧张及壁垒环节市场对于工信部资源和价格保障产生过度反应，但新能源行业发展是大趋势，车产销量以及排产逐月抬升，以及储能发展带来的锂电及中上游需求激增，各环节供需错配，持续涨价如锂盐、正极负极材料、电解液六氟磷酸锂等，一定程度上造成中下游成本压力，但竞争力强的头部企业仍然有供给和价格优势。对于各环节需判断供给释放节奏及价格变动，长期锂电成本曲线还是下降趋势才能带动新能源车渗透率持续上升，但短期供需紧张是由市场行为带来价格上涨。工信部保障资源供应更会利好国内锂资源自主可控，推荐锂资源，短期供需紧张及高技术壁垒环节，磷酸铁、铁锂正极、高镍正极、负极及石墨化、电解液六氟磷酸锂、铜箔等。在芯片短缺影响下，国内外新能源车销量显示出了其韧性与趋势，减轻了市场对于后续销量的担心，且批发销量预示车厂对于新能源市场的信心，补库动作继续为金九银十做准备。锂电行业高景气度、高增长且向上趋势不减，由此当前产业链标的对应22年平均估值48倍，部分环节仅30倍，考虑到高增长的确定性，估值仍有向上空间。锂价持续大幅跳涨，惜售加剧紧张态势，产业链库存低位，保障资