国投证券：索菲亚（002572）-24Q1收入实现稳增，盈利能力延续改善

索菲亚(002572) 事件：索菲亚发布2024年一季报。2024Q1公司实现营业收入21.11亿元，同比增长16.98%；归母净利润为1.65亿元，同比增长58.59%；扣非后归母净利润为1.56亿元，同比增长73.81%。 整家战略持续完善，客单价有望持续提升 24Q1公司实现稳定增长，营业收入21.11亿元，同比增长16.98%。公司战略清晰，2024年将围绕以下重点把握核心驱动：1）在品类方面，公司将通过整家营销策略推动各品类增长，在橱柜、木门、家具等领域持续扩大产品种类加强整装服务能力。2）在渠道方面，公司将坚持经销商整装和直营整装并行的业务模式，重点拓展多品牌、全品类的整装渠道布局，同时加强橱柜产品的终端推广，扩建渠道门店并与头部装企加强合作。3）在品牌方面，公司将加快米兰纳品牌在下沉市场的覆盖，并完善整家战略。4）公司将优化大宗业务客户结构，巩固与优质地产客户的合作，并积极拓展小B工程业务和海外市场。5）对于存量房市场，公司正在进行营销模式的创新，成立创新发展部门进行探讨和试点。 降本增效成果显著，现金流受经销商考核口径影响 盈利能力方面，24Q1公司毛利率为32.62%