国联证券：和而泰（002402）-公司业绩逐步改善，传统业务相对承压

和而泰(002402)事件：公司3月29日发布2022年报，实现营业收入59.65亿元，同比下降0.34%，实现归母净利润4.38亿元，同比下降20.93%。22Q4实现营业收入15.45亿元，同比下降4%，实现归母净利润1.06亿元，同比下降8%，公司毛利率水平环比上涨5.22pct至24.12%。公司集成电路业务高增2022年，公司控股子公司铖昌科技实现营业收入2.78亿元，同比增长31.69%，归母净利润实现1.33亿元，同比下降17.02%，占收比4.66%。主要原因系2021年非经常性损益金额合计为5452.35万元（当期收到增值税退税3318.54万元），2022年度非经常性损益为2061.18万元所致，剔除所得税费用的影响，公司扣非归母净利润同比增长20.02%。公司智能控制电子业务承压，其中储能和汽车电子增速强劲2022年，公司智能控制电子业务实现营业收入56.87亿元，同比下降1.51%，占收比95.34%，主要原因是经济下行导致终端消费阶段性波动，客户需求节奏变化，从而公司交付放缓。家电业务板块实现收入36.73亿元，同比下降6.97%，电动工具业务板块实现收入7.