东方财富证券：可立克（002782）-2022年报点评：新能源旺盛需求助力业绩快速增长，并购海光电子步入发展新阶段

可立克(002782)【投资要点】下游新能源需求强劲，业绩高速增长。2022年公司实现营业收入32.68亿元，同比增长98.17%，分业务来看，磁性元件/开关电源/其他业务分别实现营业收入24.31/7.37/0.99亿元，同比分别+165.30%/+14.51%/+11.83%；2022年公司实现归母净利润1.11亿元，同比增长323.46%，实现扣非归母净利润1.77亿元，同比增长214.35%。公司业绩的快速增长主要得益于以下几个因素：1）汽车电子、光伏储能、充电桩等下游新能源市场旺盛的需求；2）自2022年8月海光电子开始并表，给予公司营收端和利润端以助力；3）公司加大产能扩张和研发投入，提高运营效率，提升产品盈利能力。毛利率略有下滑，费用端表现较好。2022年公司毛利率为16.67%，同比下滑2.28pct，其中磁性元件/开关电源/其他业务毛利率分别为14.85%/21.04%/28.96%，分别同比-3.93pct/+2.79pct/+3.13pct，海光电子毛利率整体偏低，在一定程度上影响公司毛利率水平。从费用端来看，2022年公司期间费用率为4.83%，下降4.26pc