民生证券：南钢股份（600282）-2022年年报点评：积极布局上游产业链，抢抓钢材高端市场

南钢股份(600282)事件描述：3月28日，公司发布2022年年报：2022年，公司实现营收706.67亿元，同比下滑7.69%；归母净利润21.61亿元，同比减少48.6%；扣非归母净利20.29亿元，同比减少45.01%。2022Q4，公司实现营收180.22亿元，同比增长7.67%、环比增长1.5%；归母净利润0.85亿元，同比减少84.9%、环比减少85.5%；扣非归母净利0.19亿元，同比减少95.9%、环比减少96.4%。点评：产品销量和毛利率同比均有回落①量：总产销同比下滑，先进钢铁材料量价齐升。2022年由于高炉大修和炉役检修等影响，公司实现板管棒线等钢材总产量984.43万吨，同比下降5.37%，总销量975.01万吨，同比下降6.28%。其中，先进钢铁材料销量为206.58万吨，同比增长14.06%，占钢材产品总销量21.19%（+3.78pct），综合平均销售价格同比增长10.49%，毛利总额21.41亿元，同比增长14.06%。②价：公司毛利率小幅下降0.93pct。2022年螺纹钢、热卷价格同比-23.97%、-27.71%，铁矿石、废钢价格同比-24.66