国联证券：紫光股份（000938）-ICT龙头持续受益于数字经济提速

紫光股份(000938)事件：3月30日晚，公司公布2022年报，报告期内实现营收740.58亿元，同比增长9.49%；归母净利润21.58亿元，同比增长0.48%；扣非归母净利润17.59亿元，同比增长6.34%；经营活动产生的现金流量净额为40.19亿元，同比增长284.32%，基本每股收益0.754元。我们前期预测22年营收812亿元，低于预期。新华三平稳发展，紫光云增速亮眼控股子公司新华三（简称H3C）2022年实现营收498.10亿元，同比增长12.31%，实现净利润37.31亿元，同比增长8.65%。其中国内企业业务实现营收391.40亿元，同比增长7.95%；运营商业务实现营收88.31亿元，同比增长37.66%；国际业务实现营收18.39亿元，同比增长9.59%，到8.70亿元，同比增长21.89%其中自主渠道收入达到3.79亿元，同比增加93.07%。紫光云实现营收15.03亿元，同比增长48.95%。持续加大研发投入，核心产品市占率领先公司持续加大ICT产品、云与智能平台和解决方案研发力度，报告期内研发投入52.99亿元，同比增长8.55%。公司在中国市场多种产品市