中国银河：华新水泥（600801）-一体化转型稳步推进，海外市场前景广阔

华新水泥(600801)事件华新水泥发布2022年年报，2022年实现营业收入304.70亿元，同比下滑6.14%；归母净利润26.99亿元，同比下滑49.68%；扣非后归母净利润25.79亿元，同比下滑51.39%。22年业绩承压，毛利率下降2022年公司实现水泥产品营收188.30亿元，同比下滑21.76%，毛利率25.94%，同比减少7.89个百分点；实现混凝土营收51.33亿元，同比增长61.64%，毛利率15.81%，同比减少2.99个百分点；骨料营收30.65亿元，同比增长49.25%，毛利率55.27%，同比减少10.35个百分点；商品熟料营收17.58亿元，同比增长9.46%，毛利率10.30%，同比减少7.89个百分点。受需求下滑、竞争加剧影响，全年水泥价格较低，加之原燃材料价格高企，生产成本大幅上涨，导致毛利率下滑以及归母净利下降。公司实现水泥销售总量5469万吨，同比下滑22.03%。随着23年宏观经济回暖，以及多部门出台利好房地产政策，房地产对水泥需求下拉作用会大幅减弱，同时，燃料成本波动对水泥成本影响减弱，燃料价格也有望回落，水泥行业或将迎来反弹。公司一体化转