德邦证券：长电科技（600584）-业绩修复环比优于预期，封测龙头望率先复苏

长电科技(600584)投资要点事件：公司预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为4.46亿元到5.46亿元，同比减少64.65%到71.08%；扣除非经常性损益后，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.41亿元到4.17亿元，同比减少70.39%到75.78%。公司23Q2盈利同比下降，环比大幅改善，优于预期。若以半年报预告的归母净利润中值（4.96亿元）测算，公司Q2归母净利润约为3.86亿，同比-43%，环比+251%。Q2归母净利润同比跌幅较大，主因23年上半年半导体行业处于下行周期，导致国内外客户需求下降，订单减少，产能利用率降低，带来利润下滑。但公司归母净利润环比实现快速增长，业绩好于预期，说明公司在下行周期中积极控制自身运营开支，保障盈利能力。布局高价值量领域与先进封装，为新一轮需求增长蓄势。为积极有效应对市场变化，长电科技在面向高性能、先进封装技术和需求持续增长的汽车电子、工业电子及高性能计算等领域不断投入，为新一轮应用需求增长做好准备。在Chiplet领域，公司XDFOI™Chiplet高密度多维异构集成系列工艺在23年1月5日已按计划进