国金证券：财富趋势（688318）-国密+信创+AI赋能，驱动业绩持续增长

财富趋势(688318)业绩简评2023年3月30日，公司发布2022年年报，全年实现营业收入3.2亿元，同比略下降1.5%，主要系疫情影响交付及验收所致。全年实现归母净利润1.5亿元，同比下滑45.5%，主要由于部分投资产品的公允价值大幅调减；全年扣非归母净利润2.1亿元，同比下降10.8%，主要系研发投入及人工成本上升所致。经营分析国密改造+全面注册制落地，B端拥有持续增长动能。22年公司B端收入2.5亿元，同比下降5.8%，主要由于疫情影响，公司部分项目无法进场，导致项目结算、收款延迟。公司23~24年将受益于国密改造持续落地以及全面注册制推进。由于国密改造是增量业务，有望促进营收增速；且国密及全面注册制改造相对标准，预计提升公司扣非净利率。24年之后将主要受益于交易及行情系统的信创改造、以及数据中台业务的拓展。AI赋能+APP月活高增，C端业务有望加速增长。22年公司证券信息服务收入为0.7亿元，同比增长23.0%。报告期内公司加大C端业务发展力度和AI项目投入，全年研发投入达7,079.2万元，同比增长33.2%，全年研发费用率达22.0%，较去年同期提升5.7pct。目前公