安信证券：中国中铁（601390）-净利率和ROE同比提升，现金流改善显著，充分受益稳增长和“一带一路”建设

中国中铁(601390)事件：公司发布2022年年度报告，2022年实现营业总收入11543.58亿元，同比增加7.56%；实现归母净利润312.76亿元，同比增加13.25%；实现扣非后归母净利润284.18亿元，同比增加9.04%；实现基本EPS1.20元。拟按每10股派发现金红利人民币2.00元(含税)。营业收入稳健增长，单Q4归母业绩同比高增。2022年公司实现营业总收入11543.58亿元（yoy+7.56%），总体维持稳健增速水平。分季度来看，公司2022Q1～Q4分别实现营收同比增速12.68%、12.36%、6.43%、0.41%。从业务结构来看，2022年公司各主业分别实现营收及增速：基建建设9835.33亿元（yoy+6.51%）、勘察设计186.16亿元（yoy+5.75%）、工程设备和零部件制造258.38亿元（yoy+8.42%）、房地产534.59亿元（yoy+6.39%）、其他主营业务729.12亿元（yoy+25.38%）。其中，2022年基建业务收入占比达到85.20%（同比-1.07个pct），为最主要的收入来源；其他主营业务营收高增主要系矿产资源业