国海证券：云铝股份（000807）-2023年三季报点评：量利齐升，业绩改善明显

云铝股份(000807)事件:10月25日，云铝股份发布2023年三季度报告：2023年前三季度，公司实现营业收入297.6亿元，同比-20.74%，归属于上市公司股东净利润25.0亿元，同比-33.44%，扣非后归属于上市公司股东净利润24.7亿元，同比-33.51%。基本每股收益为0.722元，同比-33.46%。加权平均ROE为10.61%，同比减少8.13个百分点。分季度来看，2023年第三季度，公司实现营业收入120.9亿元，环比+46.97%，同比-5.27%；归属于上市公司股东净利润9.9亿元，环比+57.07%，同比-9.85%，扣非后归属于上市公司股东净利润9.8亿元，环比60.99%，同比-8.42%。三季度业绩环比增加主要由于电解铝产量的恢复和电解铝盈利的提升。产量恢复。云南放开负荷管理后，公司从6月底开始复产，到8月复产完成，三季度陆续贡献产量。根据中国铝业经营数据，三季度原铝产量187万吨，环比二季度增加34万吨，与2022年同期基本持平，三季度产量增加预计主要来源于云铝股份复产。同时由于单吨电解铝产能复产成本达到1000元左右（来自神火股份投资者交流），预计