首创证券：今世缘（603369）-公司简评报告：三季度营收净利优质增长，全年百亿营收目标可期

今世缘(603369)事件：2023年10月30日公司发布23年三季报，23年前三季度实现营业总收入83.63亿元，同比增长28.35%；实现归母净利润26.36亿元，同比增长26.63%。Q3单季营收净利高质量增长，区域精耕持续推进：23年第三季度今世缘实现营业总收入23.94亿元，同比增长28.04%，归母净利润5.86亿元，同比增长26.38%。相比于23年第二季度营收同比增速略微下降2.57pct，净利润同比增速略微下降2.75pct。尽管23Q3公司营收和净利润同比增速较第二季度略有下降，但营收净利同比增速较去年同期均实现优质增长。我们推测主要系省内国缘品牌处于成长上升趋势中，目前呈现良好增长态势。产品结构持续优化，中高端产品占比持续提升：公司前三季度特A+类产品营收54.41亿元，同比增长25.24%，特A类产品营收23.48亿元，同比增长37.61%。特A+与特A类产品的和占营业总收入的比重由去年年末的92.4%，提升至今年三季度末的93.1%。公司产品结构持续优化，我们推测主要与以国缘V系、四开、对开为代表的特A+类产品和以淡雅国缘、单开国缘为代表的特A类产品市场表现较