安信证券：兴业银行2022年报点评：净息差环比提升，重点领域资产质量明显改善

兴业银行(601166)事件：兴业银行公布2022年报，2022年营收增速为0.51%，归母净利润增速为10.52%，业绩实现平稳增长，我们点评如下：2022年第四季度兴业银行归母净利润增速为4.97%，业绩增长的主要驱动因素包括规模扩张、拨备计提压力减轻；而净息差收窄、非息收入减少、成本支出明显增加则对业绩增长形成负向贡献。量：零售信贷延续弱增长，对公信贷仍为主要支撑①资产端方面，去年四季度，兴业银行总资产同比增速为7.71%，较三季度末提升0.75个百分点，增量主要来自贷款投放，四季度末贷款净额在总资产中的比例环比提升0.59pc至53.8%。对公信贷为主要支撑，在去年经济面临下行压力、疫情冲击、外部不确定性因素增加的宏观环境下，兴业银行主动加大对战略新兴产业、制造业、基建行业等领域的信贷投放，去年四季度一般公司贷款净新增1250亿元，对公信贷投放同比、环比均出现明显改善。零售信贷投放进度缓慢，主要由于房地产市场不景气以及消费疲弱，个人按揭贷款需求放缓，使得去年四季度零售贷款仅净新增196亿元，同比减少480亿元。②负债端方面，在资本市场波动及理财破净等外部因素影响下，居民储蓄意愿