太平洋证券：医药行业周报：板块流动性持续恢复，创新药行情有望受益于政策推动（附美国痛风治疗研究）

报告摘要 本周观点 本周，我们梳理了美国痛风的流行病学、治疗方式及其不足，以及主要在研创新药产品。 美国痛风治疗存在未满足需求，关注新型URAT1抑制剂和XO抑制剂的临床推进。美国痛风患者约920万例，治疗药物主要采取XO抑制剂，一线推荐别嘌醇，但是别嘌醇单药起效慢，响应率不高，非布司他则被FDA添加黑框警告。传统的URAT1抑制剂苯溴马隆在欧美人群严重的肝脏毒性，未获批上市。因此，安全的新型痛风药具有广泛的市场需求。安进的生物药普瑞凯希获批用于难治性痛风，2024年实现销售收入为12亿美金。在美国，URAT1抑制剂在研管线中，新元素的ABP-671和一品红的AR882处于III期临床阶段，益方生物的D-0120正在进行II期临床；XO抑制剂方面，信达生物与LG化学合作替古索司他的2项III期积极推进。 投资建议 本周医药板块上涨1.88%，跑赢沪深300指数0.88pct。板块内部来看，子板块中医药外包、创新药、医院及体检表现相对较好，药店、中药、血制品则表现居后。我们建议重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的增量影响，尤其是阶段性布局AI医疗及具有较强并购预期个股的投资策略： 创