浙商证券：天康生物点评：生猪出栏稳增，业绩弹性可期

天康生物(002100)投资要点核心观点公司2023/24年生猪出栏量有望保持稳定增长，受益景气周期，公司在2024年有望充分释放业绩弹性，参考可比公司估值，给予2024年10倍PE，对应目标市值235.6亿，现价空间103%，维持“买入”评级。公司发布2023年2月销售月报：根据公告，公司2023年2月销售生猪19.89万头，环比增长25.02%，同比增长147.7%；销售收入3.21亿元，环比增长27.89%，同比增长256.67%；2月份商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价14.03元/公斤，均重122.16公斤。2023年1-2月累计销售生猪35.8万头，较去年同期增长72.78%；累计销售收入5.72亿元，较去年同期增长107.25%。2月份公司生猪销量、销售收入同比增长主要系部分新建养殖基地投产后产能释放，生猪出栏量增长所致。软硬件齐全，2023/24年出栏有望延续增长公司2022年全年销售生猪202.72万头，同比增长26.44%。根据公告，硬件方面，公司预计到2022年底在新疆、甘肃、河南三地建成300-350万产能，为2023年实现进一步扩张打下基础；同时下一步将通过自