国信证券：海尔智家（600690）-2022年年报点评：四季度受疫情扰动，海外增长依然强劲

海尔智家(600690)核心观点Q4受国内疫情扰动，业绩增速有所下滑。公司2022年实现营收2435.1亿/+7.2%，归母净利润147.1亿/+12.5%，扣非归母净利润139.6亿/+18.0%。其中Q4收入587.6亿/+2.0%，归母净利润30.5亿/-2.8%，扣非归母净利润27.4亿/-1.2%。公司拟每10股派现金股利5.66元，股利支付率为36%。公司Q4受到国内疫情快速过峰的影响，收入增速有所回落；利润端，Q4海外大宗原材料价格上涨及费用投入有所增加，盈利能力略有下滑。Q4海外收入加速增长，全球主要市场逆势增长。公司2022年海外收入增长10.3%至1254亿，前三季度海外收入增速为8.7%，预计Q4海外收入增长超过14%。分区域来看，2022年公司在北美收入同比+9.0%（本币+4.6%），欧洲市场+16.7%，澳新市场收入-0.7%（本币收入+5.9%），南亚市场收入+16.1%，东南亚市场收入+9.3%，日本市场收入+2.2%（本币收入+16.5%）。公司充分利用全球化平台的优势，产品创新技术在全球快速应用，生产供应和协同能力强，全球本土化的领先优势不断夯实，在