山西证券：山西焦煤（000983）-焦煤毛利率回调但仍处高位，资产注入将助力外延增长

山西焦煤(000983)事件描述公司发布2023年半年度报告：2023年1-6月公司实现营业总收入275.6.亿元，同比变化-15.70%；实现归母净利润45.17亿元，同比变化-29.43%；扣非后归母净利润45.47亿元，同比变化-19.85%；基本每股收益0.84元/股。加权平均资产收益率为14.28%，同比降低7.96个百分点。经营活动产生的现金流净额44.67亿元，同比变化-23.89%；资产负债率52.06%，同比下降3.23个百分点，比2022年底减少2.93个百分点。事件点评上半年焦煤下游需求不振，价格回调，煤炭板块营收和毛利下滑。2023年上半年受地产等下游消费影响，焦煤价格同比回调。2023年上半年京唐港主焦煤均价2242.60元/吨，同比变化-27.09%；新华山西焦煤长协价格指数均值1706.5元/吨，同比变化2.52%；但6月份焦煤长协提前下调至1399元/吨，环比下跌14.95%；公司主营炼焦煤生产销售，业绩受焦煤价格影响明显。上半年，煤炭板块营收171.66亿元，同比变化-19.72%；成本59.49亿元，同比变化-1.33%；实现毛利112.17亿元，同