开源证券：天铭科技（836270）-北交所信息更新：国内前装市场开拓顺畅前路可期，2024H1扣非归母净利润+17%

天铭科技(836270) 2024H1营收1.13亿元（+5.90%）、扣非归母净利润2713万元（+17.09%）公司主要从事绞盘、电动踏板、车载空压机、尾门合页和其他辅件等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售，产品主要应用于山地越野车、皮卡、军车、SUV等车型，应用领域从汽车后装市场不断延伸至汽车前装市场。2024H1营收1.13亿元（+5.90%）、归母净利润2877万元（+4.69%）、扣非归母净利润2713万元（+17.09%），毛利率同比提升。2024Q2营收0.66亿元，同比增长3%、环比增长38%，扣非归母净利润1534万元，同比提升18%、环比提升30%，毛利率同比大增。我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.71/0.90/1.13亿元，对应EPS分别为0.68/0.86/1.08元/股，对应当前股价PE分别为9.8/7.8/6.2倍，我们看好国内越野改装市场前景及公司在北美电动踏板的份额扩张，维持“买入”评级。 越野主产品毛利率提升2.6pcts，国内前装市场顺利开拓致使境内收入+46%2024H1越野主产品创收达9