财通证券：建材行业策略周报：淡季需求平平，产业链底部关注新渠道开拓

核心观点消费建材：城市更新有望打开建材发展新空间，关注县城市场新增长点。住建部近日发布《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》，通知提出，健全城市更新多元投融资机制，加大财政支持力度，鼓励金融机构提供合理信贷支持，拓宽城市更新资金渠道。建立政府、企业、产权人、群众等多主体参与机制，将公众参与贯穿于城市更新全过程。坚持“留改拆”并举、以保留利用提升为主，鼓励小规模、渐进式有机更新和微改造。城市更新政策的持续落地，有望带动新一轮建材需求兴起。当前消费建材需要关注县城市场需求。目前建材家居市场呈现“局部稀缺”的特点，高线城市消费建材市场需求较为饱和，整体竞争格局稳定，三四线及以下城市各企业开始加速布局渠道，主要聚集于省会和地级市，但县城市场仍为空白区域。同时，随着县城、乡镇居民购买力提升，居住需求存在升级趋势，因此未来看县城有望成为新增长点，率先进入的企业或将享有先发优势，提升区域内品牌认知度。整体来看目前beta端对于消费建材企业股价的影响更胜于alpha，核心的关注点在于后续地产政策的放松和需求的恢复程度。建议关注：1）家装需求稳定提升的C端主导企业：管材零售龙头伟星新材，国内建筑涂料龙头