国联证券：美护双周跟踪：润本股份上市在即，关注Q3业绩与大促催化

9月美妆大盘淘系承压、抖音高增，10月迎来3季度业绩披露期与双十一美妆预售，10月8日所有女生的offer3正式开启，建议关注23Q3业绩超预期标的与板块双十一大促催化。根据魔镜数据与蝉妈妈数据，618虹吸效应明显，淘系+抖音美妆大盘23Q3环比Q2放缓，9月淡季整体表现平淡；重点公司中23Q3淘系与抖音合计实现30%+增长的有上海家化/丸美股份/上美股份，同比实现15%-30%增长的有珀莱雅/福瑞达/巨子生物。贝泰妮以4.855亿元收购悦江投资48.55%股权并增资0.5亿，交易完成后，公司将持其51%股权且将并表，收购标的按投前10亿进行交易定价。悦江投资聚焦自主品牌Za姬芮、泊美，并有计划收购或孵化更多的品牌，全面开展线上线下海外全渠道销售，与多位头部达人、明星持续保持深度合作。核心创始团队来自欧莱雅、宝洁、百库、美国通用电气、阿里、唯品会等知名公司。管理层股东承诺交易交割日的当年起连续三个会计年度，标的公司所产生的净利润分别不低于5,000万、8,000万和1.05亿。收购完成后将有助于发挥公司与悦江投资各自的优势产业资源，创造协同效应，完善公司多品牌/多渠道/国际化布局与提高