民生证券：纳芯微（688052）-2024年一季报点评：Q1营收环比增长，关注新品进展

纳芯微(688052) 事件：2024年4月25日，纳芯微电子发布2024年一季报。2024年第一季度，公司实现营业收入3.62亿元，YOY-23.04%，QoQ+16.77%，归母净利润-1.50亿元，同比转亏。 Q1营收环比增长，高投入致利润承压。受益于汽车电子新品抗周期性强及消费电子景气度改善，纳芯微Q1营业收入3.62亿元，环比增加16.77%，延续了23年Q2以来的回暖趋势。不过由于市场竞争加剧，毛利率降至31.99%。此外，公司保持高研发投入，研发+管理+销售费用达2.64亿元，导致Q1出现1.50亿元亏损。 打造汽车+泛能源模拟IC平台，多款新品放量在即。公司多款新品进展顺利：1）传感器：多款电流传感器大规模发货，磁传感、温湿度传感、压力传感进展顺利。2）信号链：隔离产品迭代升级延续优势，多款车规接口新品推出，CANFD及LIN实现量产。3）电源管理：率先实现车规栅极驱动工程送样，电机驱动系列、马达驱动、LED驱动、供电电源取得重要客户进展。此外，公司积极布局第三代功率半导体SiCMOSFET相关器件，650V/1200VSiCMOSFET系列全面送样中。 下游需求边际好