申港证券：电力设备行业研究周报：电网投资持续高景气

投资摘要： 每周一谈：电网投资持续高景气 近期，国家能源局发布了今年1-11月份全国电力工业统计数据。 风电装机情况：今年11月，全国风电装机量为6.01GW，同比减少32%，环比减少9%。今年1-11月风电累计装机50.84GW，同比增长7%。截至11月底，全国风电累计装机量约为492.2GW。 光伏发电装机情况：今年11月，全国光伏装机量25.22GW，同比增长16%，环比增长25%。今年1-11月光伏装机约208.8GW，同比增长27%。截至11月底，全国光伏累计装机量约为818.3GW。 发电装机结构：截至今年11月底，火电装机容量占比最高，达44%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为25%、15%。今年1~11月，火电发电量占比达67.0%，而光伏、风力发电量占比分别为4.5%，9.8%，相较于其装机量来说，比例较低，在并网发电方面仍有很大提升空间。 电网投资高增：根据国家能源局数据，1-11月份，全国主要发电企业电源工程完成投资8665亿元，同比增长12.0%；电网工程完成投资5290亿元，同比增长18.7%。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双