安信证券：中联重科（000157）-业绩符合预期，国际化与多元化添动力

中联重科(000157)事件：3月30日，公司发布2022年业绩，全年实现营收416.31亿元，同比-37.98%，归母净利润23.06亿元，同比-63.22%。单Q4，实现营收109.83亿元，同比-13.55%，归母净利润1.37亿元，同比-73.53%。点评：业绩符合预期，主导产品市场地位稳固，潜力业务逆势增长：此前业绩预告实现归母净利润22.5-24.5亿元，单Q4扣非后归母净利润为-2.7亿元，导致短期亏损的主要原因是资产减值计提约5.9亿元，其中主要为存货跌价损失。2022年，疫情导致开工率不足，房建竣工和新增开工走弱，共同导致工程机械行业需求下行，分业务来看：（1）传统业务收入承压，市场地位稳固：①起重机：实现收入189.79亿，同比-47.99%，占比约46%，毛利率22.91%，同比-0.38pct。公司工程起重机械市场份额保持行业领先，200吨及以上全地面起重机销量位居行业第一，建筑起重机械销售规模稳居全球第一；②混凝土机械：实现收入84.60亿，同比-48.35%，占比约20%，毛利率21.03%，同比-3.20pct。公司长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额稳居行