民生证券：有色金属周报：降息在即+国内需求旺季，看好金属价格上行

本周（9/9-9/13）上证综指下跌2.23%，沪深300指数下跌2.23%，SW有色指数下跌1.36%，贵金属COMEX黄金上涨3.14%，COMEX白银上涨9.89%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动+5.62%、+3.38%、+7.19%、+3.65%、+0.38%、+3.03%；工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-1.51%、-1.91%、-3.81%、-1.55%、+1.35%、+0.85%。 工业金属：美国通胀继续走低，降息即将落地，国内传统旺季需求好转，看好工业金属价格上行。核心观点：宏观方面美国8月CPI数据创新低，降息即将开启，国内步入“金九银十”需求旺季，下游开工保持增势，去库加速，看好金属价格上行。铜方面，供应端，本周SMM进口铜精矿TC指数报4.95美元/吨，较上周下降0.31美元/吨，矿端紧张持续；需求端，铜价回落，前期订单释放排产向好，国内主要精铜杆企业周度开工率环比上升3.57pct至81.72%，铜线缆企业开工率环比提升1.3pct至96.99%。铝方面，本周国内电解铝产能持稳运行，贵州、四川待复产产能暂未通电；需求端：周内国内