山西证券：轻工制造行业周报：国废市场局部延续涨势，预计价格仍以稳中趋强为主

投资要点根据中国纸网，9月9日国废市场局部延续涨势，整体偏强，华东地区玖龙山鹰辐射江浙周边上调20-50元/吨，华北地区个别厂家补涨，华南市场整体平静。玖龙系太仓基地今日上调30元/吨，黄板纸A级报价2610元/吨；山鹰系嘉兴基地今日部分规格上调20-30元/吨，黄板纸B级报价2600元/吨。8月以来，玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸等龙头纸企相继完成调价计划，总体纸价涨势趋于平稳。短期来看，中秋、国庆为瓦楞纸及箱板纸市场的传统需求旺季，另外“双十一”快递包装需求增加，因此下游二级厂拿货积极性较高，纸企出货顺畅，预期后续市场交投活跃、纸价上涨概率较大，龙头纸企下半年吨纸利润有望明显修复，业绩环比提升确定性高。中长期来看，近年来在供给侧改革、“禁废令”、“双碳”政策及市场竞争等多重因素共同作用下，造纸行业集中度逐步提升，龙头纸企的规模与综合盈利能力较中小厂优势显著扩大，市场份额有望进一步增长。投资建议：住宅销售和竣工面积强势增长，边际改善显著，看好2021下半年家具内销表现。9月开学季将迎来新一轮学汛期，看好近期文具零售表现。进入第三季度，纸包行业将迎来业内历年来的“金九银十”阶段，预计市场