民生证券：江海股份（002484）-2022年年报点评：全年业绩符合预期，新能源业务持续发力

江海股份(002484)事件：3月30日，江海股份发布2022年年报，公司全年实现营收45.22亿元，同比增长27.38%；实现归母净利润6.61亿元，同比增长52.04%；实现扣非归母净利润6.37亿元，同比增长54.76%。新能源行业需求旺盛，全年业绩实现高增。22Q4，公司实现营收12.64亿元，同比增加30.73%；实现归母净利润1.75亿元，同比增加61.60%；实现扣非归母净利润1.71亿元，同比增加75.16%。2022年，公司业绩实现高速增长主要系下游新能源，电动汽车、储能等行业需求持续增长，公司市占率不断提高。22Q4毛利率环比下滑3.14pct至25.92%，主要系汇率波动及消费类需求不振影响，全年来看毛利率达26.37%，同比上升0.44pct，预计随着电价的回落以及产品结构的优化，毛利率在2023年有望得到进一步提升。铝电解电容地位稳固，小型电容成为新增长极。22年铝电解电容业务实现营收35.83亿元，同比增长25.84%，占总营收79.24%。公司MLPC、固液混合电容器等小型铝电解电容产品实现稳步扩张，向国内外笔记本电脑、服务器、5G通讯设备、电动汽车、安防