中国银河：银行业行业动态报告：信贷开门红延续，稳增长政策导向不变

核心观点:社融再度超预期，信贷开门红延续2月新增社融3.16万亿元，高于2.2万亿元的预期值。信贷增长动能依旧强劲，政府债与企业债发行均有改善。2月，新增人民币贷款1.82万亿元，同比多增9116亿元，增长动能强劲，预计与实体企业融资需求复苏和去年2月春节效应低基数有关；新增外币贷款310亿元，同比少增170亿元，新增政府债券8138亿元，同比多增5416亿元；新增企业债融资3644亿元，同比多增34亿元；新增非金融企业境内股票融资571亿元，同比少增14亿元；表外融资减少81亿元，同比少减4972亿元。结构上看，居民短期贷款投放回暖，企业贷款保持稳健增长。2月居民部门新增贷款2081亿元，同比多增5450亿元；其中，短期贷款同比多增4129亿元，中长期贷款同比多增1322亿元；企业部门新增贷款1.61万亿元，同比多增3700亿元。其中，中长期贷款同比多增6048亿元。两会政府工作报告发布，稳增长导向不变，降准释放流动性报告指出财政政策加力提效，财政赤字率拟按3%安排，地方政府专项债券3.8万亿元，两项指标较2022年均有提升，同时稳健的货币政策要精准有力，保持广义货币供应量和社会融资