国金证券：金风科技（002202）-MSPM销售占比提升，国际业务顺利拓展

金风科技(002202)业绩简评2023年3月30日，公司披露年报，2022年实现营收464.37亿元，同比下降8.77%；实现归母净利润23.83亿元，同比下降36.12%。其中，Q4实现营收202.73亿元，同比增长18.71%；实现归母净利润0.19亿元，同比下降96.20%，业绩基本符合预期。经营分析中速永磁机组销量占比快速提升。2022年公司实现对外销售容量13870.64MW，同比增长29.84%。其中中速永磁机组销售容量8622.74MW，同比增长7847.23%，占比62.17%；而2021年中速永磁机组销售占比仅为1.02%，该机组销售占比快速提升。受制于交付机组价格下降以及成本承压，公司2022毛利率同比下降。2022公司毛利率和净利率分别为17.66%/5.25%，同比分别变化-4.89/-1.65PCT，其中风机及零部件销售业务毛利率为6.23%，同比下降11.48PCT。毛利率同比出现一定幅度下滑主要由于交付机组价格下降以及成本承压。2022公司期间费用率为16.76%，较去年同期变化+1.82PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为