西南证券：钢铁行业周报：钢材延续去库，需求可期

投资要点行情回顾：本周沪深300指数收报4050.9，周涨幅0.6%。钢铁指数收报2373.1，周跌幅1.0%。本周钢铁各子板块，普钢-1.4%，特钢+0.0%。普钢：本周普钢价格偏强运行。根据Mysteel调研，本周钢厂高炉开工率为83.87%，环比上升1.14pp；高炉产能利用率为90.56%，环比上升1.28pp。据中钢协，3月中旬重点钢企粗钢日产225.31万吨，环比增长4.71%。原料端，钢材成本支撑走弱但仍在高位。钢材厂库持续下降，根据Mysteel统计，截至3月31日，钢厂螺纹钢总库存269.06万吨，环比-3.80%。短期来看，金三银四旺季需求高位运行，产量扩张的情况下厂库持续去化，但近期海外宏观面扰动加剧，若后续成材需求修复不及预期将导致负反馈提前出现，预计钢价将震荡偏强运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。特钢：美联储议息会议的温和措辞强化了市场对加息尾声的预期，利率端对金属的压制减轻。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价上行将压缩相关企业利润空间。中长期来看，我国制造型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注航天军工、核电、能