华安证券：通信行业点评：中国移动2021光缆集采量增价稳，短期看估值修复，长期看赛道布局

事件：中国移动启动2021普通光缆集采，规模近百亿元。日前，中国移动2021年普通光缆集采正式开启，预估采购规模447万皮长公里，折合1.43亿芯公里，较去年集采提升20%。本次集采最高限价98.59亿元，较去年提升20%，或反映中标价格预期企稳。预估份额方面，前五家分配份额为75%（若十家中标），较去年82%有所下降，或“惠及”更多行业公司，避免非理性报价。中国移动集采分析：2021需求均出现增长，主要由流量增长的传输网扩容驱动。中国移动历年光缆集采主要有普通光缆、带状光缆、蝶形光缆三种类型，分别代表不同使用场景需求的变化。1）其中，蝶形光缆主要用作FTTH引入，通常为1芯或2芯。2015-2021共集采5次，规模分别为251万、337万、337万、364万、450万芯公里。2017-2019需求增长明显，反映出移动主攻家宽市场，2021年需求继续增长或主要用于FTTR和5G室内覆盖。2）带状光缆通常由多根4芯、6芯或12芯的光纤带组成，总芯数在200芯左右，通常用于主干网、城域网汇聚层、核心层等。2017-2021，中国移动非骨架式带状光缆共集采4次，需求分别为1249、892、5