华西证券：有色-基本金属行业周报：美PCE走弱令加息预期再缓和，旺季已至消费支撑铝价

报告摘要:贵金属：PCE超预期走弱，银行业危机难言结束，加息渐尽及避险需求彰显黄金价值本周COMEX黄金上涨0.30%至1,987.00美元/盎司，COMEX白银上涨3.72%至24.24美元/盎司。SHFE黄金上涨0.11%至441.20元/克，SHFE白银上涨2.43%至5,344元/千克。本周金银比走低至81.99。本周SPDR黄金ETF持仓增加130,132.34金衡盎司，SLV白银ETF持仓增加6,524,874.00盎司。周五晚公布的美国2月PCE核心数据录得同比增长4.6%，不及预期与前值的4.7%，PCE价格指数同比上涨5%，低于预期的5.1%和前值的5.3%，为2021年10月以来的最小涨幅。相较于CPI，PCE更能反映消费者行为，这一美联储最青睐的通胀指标超预期放缓，使得市场对后续加息将很快停止的预期得到增强。目前市场预期美联储5月不加息概率为43.6%，加息25bp的概率为56.4%。但当下的通胀水平整体依然较高，过早退出紧缩政策将可能导致通胀情况面临严峻局面。部分美联储官员发声继续抗击通胀，卡什卡利称将致力于2％的通胀目标不会改变；柯林斯、巴尔金则称如果通胀继续