民生证券：民生食饮周报：复苏持续，白酒估值性价比凸显

白酒：龙头贵州茅台22年高质量圆满收官，关注酒企数字化渠道发展趋势。本周贵州茅台公布22年年报，公司逆势增长，实现营业总收入1275.54亿元，同增16.53%；实现归母净利润627.16亿元，同增19.55%，公司渠道加速优化、系列酒结构持续升级，业绩展现高确定性。价格端，根据今日酒价，本周白酒批价环比小幅调整：茅台飞天整箱/散瓶批价2910/2750元左右、普五批价965元左右；国窖批价905元；复兴版/青花20批价790/350元。场景端，我们预计二季度商务/宴席场景将加速恢复，即将到来的糖酒会招商及五一端午小高峰有望提振行业及投资信心。关注洋河股份、五粮液、泸州老窖等酒企数字化营销系统发展，渠道数字化进程持续推进，BC端齐发力增强酒企渠道管控能力。当前白酒板块经历短期修复，估值仍具备较高性价比，我们继续推荐业绩确定性强的高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖；推荐修复弹性较高的次高端山西汾酒、舍得酒业、关注酒鬼酒、水井坊；推荐一季度基本面较优的区域酒老白干酒、今世缘、洋河股份、古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、金徽酒、伊力特、金种子酒。大众品：旺季啤酒高端化推进可期，关注新渠道&大单品高成