民生证券：朗姿股份（002612）-2022年年报点评：22年利润承压，线下复苏利好医美业务扩张

朗姿股份(002612)事件概述：公司于3月31日发布2022年年报，公司实现营业收入38.78亿元，同比+1.19%，实现归母净利润0.16亿元，同比-90.73%。其中，Q4实现营收10.65亿元，同比+4.95%；Q4归母净利润为-0.09亿元。收入略增，毛利率微幅上涨，费率水平控制较好。①收入与利润端：2022年，公司实现营业收入38.78亿元，同比+1.19%，Q4实现10.65亿元，同比+4.95%；2022年，实现归母净利润0.16亿元，同比-90.73%，Q4实现-0.09亿元。分行业看，2022年，时尚女装、绿色婴童、医疗美容分别实现收入15.35、8.78、14.06亿元，分别同比-9.26%、+7.55%、+9.25%，其中，22H2，时尚女装、绿色婴童、医疗美容收入分别为7.88、4.72与7.77亿元，分别同比-8.36%/+15.53%/+31.90%。②毛利率与费率端：2022年，公司毛利率为57.51%，同比微增0.50PCT；其中Q4毛利率为57.83%，同比-0.99PCT。分行业看，女装业务/医美业务/婴童业务毛利率分别为62.94%/49.54%