民生证券：长飞光纤（601869）-2022年年报点评：毛利率改善超预期，静待移动集采落地

长飞光纤(601869)事件：2023年3月31日，公司发布22年年报，实现营业收入138.30亿元，同比增长45.03%，归母净利润11.67亿元，同比增长64.71%，扣非归母净利润9.82亿元，同比增长216.14%。Q4实现营业收入35.88亿元，同比增长30.59%，归母净利润2.92亿元，同比增长101.99%，扣非归母净利润1.91亿元，同比增长147.84%。四大业务板块收入均同比高增。光纤预制棒及光纤营业收入38.14亿元，同比增长30.71%，光缆营业收入57.99亿元，同比增长47.91%，主因国内和海外光纤光缆迎来量价齐升的景气周期；光器件及模块营业收入14.35亿元，同比增长120.70%，主因并表博创增厚业绩，此外四川光恒收入亦小幅增长(6.69亿元，同比增长5.85%)；其他产品及服务营业收入26.37亿元，同比增长37.30%，主因电缆收入大幅增加。毛利率改善超预期，光棒龙头超额利润充足。22年公司毛利率为23.45%，同比大幅提升3.82pct，分产品看光棒及光纤毛利率提升7.14pct，光缆提升6.88pct，光器件及模块提升3.97pct，公司作为