开源证券：中国重汽（000951）-公司信息更新报告：2022年业绩下滑，待行业回暖释放业绩弹性

中国重汽(000951)2022年公司实现归母净利润2.14亿元，同比下滑79.41%2023年3月30日，公司发布2022年年度报告。2022年公司实现营收288.22亿元，同比-48.62%；实现归母净利润2.14亿元，同比-79.41%；实现毛利率/净利率分别为6.18%/1.82%。从单季度看，2022Q4实现营收63.67亿元，同比-11.10%；实现归母净利润-1.43亿元，同比-27.06%。考虑到2023年重卡行业需求有望回暖，我们下调2023/2024年盈利预测，新增2025年盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为8.16（-3.4）/12.76（-3.7）/19.7亿元，EPS为0.69/1.09/1.68元/股，对应当前股价PE为24.3/15.5/10.1倍，伴随重卡行业景气度回升，公司销量及业绩有望逐步修复，维持“买入”评级。细分市场取得显著突破，海外市场创新高公司加快产品升级与结构调整，深耕国内细分市场。2022年公司凭借产品组合优势及良好口碑，在牵引车市场获领先销量；在载货车市场实现市占率提升，首次进入行业前沿；在搅拌车市场加强市场开发，