中银证券：赣锋锂业（002460）-锂盐业务量价齐升，纵向一体化打开成长空间

赣锋锂业(002460)公司发布2022年年报，全年盈利205亿元，符合预期；公司强化资源优势，加速纵向一体化布局，长期成长表现可期；维持增持评级。支撑评级的要点2022年盈利同比大幅增长292%，符合预期：公司发布2022年年报，全年实现营业收入418.23亿元，同比增长274.68%；盈利205.04亿元，同比增长292.16%；扣非盈利199.52亿元，同比增长586.34%。根据公司年报测算，2022Q4公司实现营收142.11亿元，同比增长245.89%；盈利57.09亿元，同比增长107.17%；扣非盈利60.70亿元，同比增长310.35%。公司此前发布业绩预告，预计2022年实现盈利180-220亿元，同比增长244.27%-320.78%；扣非盈利174-214亿元，同比增长498.54%-636.14%。公司业绩符合预期。锂盐业务量价齐升，资源布局不断强化：2022年公司锂盐产品量价齐升，全年销量9.74万吨LCE，同比增长7.32%；实现营收345.81亿元，同比增长315.47%；毛利率同比增长8.35个百分点至56.11%。截至年报期末，公司在国内已形成约合1