东兴证券：家居行业：LPR下调有望提振地产销售，家居需求预期改善可期

事件：2月20日中国人民银行公布，1年期LPR为3.45%，较前值维持不变，5年期以上LPR为3.95%，较前值下调25个基点。 5年LPR下调幅度超预期，地产政策持续优化有望推动地产销售企稳。5年期以上LPR自2019年8月以来下调8次，本次25个基点是历史最大下调幅度，超预期。5年期以上LPR是个人住房贷款定价的主要参考基准，下调降低了购房成本，有望提振地产销售。去年12月份以来，北上广深四大一线城市均开启了住宅限购措施的放松，融资政策方面房地产融资协调机制已在200多个城市建立。政策放松的力度已有明显加强，后续在减税降费、高线城市限购方面依然有政策操作空间，地产销售企稳或可期待。 春节期间二手房交易表现较好，家居需求预期有望改善。春节期间30大中城市商品房成交面积日均0.96万平，与23年春节相比下滑56%，主要受三线城市下滑78%拖累，而一、二线城市分别增长184%、36%。二手房方面，贝壳披露数据显示春节期间日均交易量同比增长70%，其中一线城市微降3%，二线增长98%，三线增长65%。新房与二手房在呈现相反的变化，我们认为是居民仍有对低线城市期房交付能力的担忧，其中二手房的