开源证券：建发股份（600153）-公司信息更新报告：供应链业务业绩稳健，地产结算受减值影响拖累

建发股份(600153)供应链业务业绩稳健，地产结算受减值影响拖累，维持“买入”评级建发股份发布2022年报，公司实现营收8328.1亿元，同比增长17.7%；实现归母净利润62.8亿元，同比增长2.3%（调整后）；实现经营性活动现金流154.9亿元，基本每股收益1.93元。公司供应链业务业绩超预期，我们上调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为76.2、86.8、98.2亿元（2023-2024年原值为74.2、85.2亿元），EPS分别为2.54、2.89、3.27元，当前股价对应PE估值分别为4.8、4.2、3.7倍，维持“买入”评级。供应链运营业务收入利润双增长公司2022年供应链运营业务实现收入6963.2亿元，实现归母净利润40.1亿元，分别同比增长13.9%和23.1%；净利率为0.61%，同比增加0.06个百分点。2022年，公司经营的主要大宗商品的经营货量约2亿吨，同比增速近10%，多个核心品类行业领先，其中钢材、农产品和纸浆纸经营货量分别增长超17%、9%和15%；在消费品行业的供应链运营业务实现营业收入467.4