德邦证券：昊华能源（601101）-产能逐步释放，业绩表现优异

昊华能源(601101) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度报告。2024H1，公司实现营业收入47.35亿元，同比+14.14%；归母净利润8.59亿元，同比+21.28%；扣非后归母净利润8.71亿元，同比+31.93%；分季度看，二季度公司实现营业收入23.22亿元，同比+21.9%，环比-3.8%；归母净利润4.07亿元，同比+46.2%，环比-9.9%；扣非归母净利润4.21亿元，同比+81.7%，环比-6.56%。 煤炭业务：红二矿产能释放，24H1产销同环比增加。1）2024H1，受益于红墩子煤业红二矿进入联合试运转，上半年煤炭产销有所增加。公司实现商品煤产量/销量950.17/950.18万吨，同比+11.65%/11.98%；公司吨煤售价436.4元/吨，同比下降2.57%；吨煤成本195.4元/吨，同比+0.07%。2）分季度看，2024年二季度公司实现商品煤产量/销量466.1/462.26万吨，同比+14.3%/+13.2%，环比-3.7%/-5.3%。24Q2吨煤售价432.3元/吨，同比+2.85%，环比-1.79%；吨煤成本200.2元/吨，同比+1