中国银河：中国中车（601766）-公司点评●轨交设备Ⅱ一季报业绩超预期，期待铁路招标落地

中国中车(601766) 核心观点： 投资事件：公司披露2024年一季度业绩预增公告。2024年第一季度公司实现实现归母净利润9.23亿元-10.46亿元，预计增加3.08亿元-4.31亿元，同比增长50%-70%。 一季度业绩超预期高增。2024Q1公司预计实现归母净利润9.23亿元-10.46亿元，预计增加3.08亿元-4.31亿元，同比增长50%-70%。预计实现扣非归母净利润5.83亿元-7.06亿元，与去年同期相比增加3.79亿元-5.02亿元，同比增长186%-246%。公司业绩的大幅增长主要系产品交付结构变化，以及23Q1基数相对较低所致。 高铁动车组受益铁路客流量复苏+存量维保需求，新造及维修共振向上。 1）2024年春运全国铁路累计发送旅客4.84亿人次，日均发送1208.9万人次，同比增长39%，较2019年同期增长18.8%。清明小长假期间，全国铁路累计发送旅客7963万人次，日均1592.6万人次，比2019年同期增长19.6%。铁路客流超预期复苏下，高铁动车组新造需求有望向上。受疫情影响竣工积压、出行低迷车辆采购需求低，未来有望逐步释放新增通车里程及车辆采招，